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17.gen.2010: La casa? il peggior investimento!
Fed Economist: l'abitazione è un pessimo investimento
Prima del crollo del settore immobiliare, gli americani pensavano che la loro casa fosse stato il migliore
investimento, nonché il più importante.
Questo anche in virtù del fatto che i responsabili politici di Washington hanno sempre fatto della proprietà della
casa una priorità assoluta.
La Signora Karen Pence, che gestisce il gruppo di ricerca del settore immobiliare alla Federal Reserve, ha sostenuto alla
riunione della American Economic Association's tenutasi questa settimana, che le case sono in realtà un
investimento terribile.
Mettendo da parte il fatto che i prezzi delle case sono crollati, la Pence afferma che almeno 5 diversi fattori
rendono le case un terribile investimento:
1. La casa è un bene indivisibile. Se sei proprietario di azioni e obbligazioni e hai urgente bisogno di un po' di
denaro, ne puoi vendere alcune, ma non tutte. Con una casa, d'altra parte, "non si può semplicemente tagliare via
il bagno e venderlo sul mercato."
2. E' un investimento poco diversificato. Puoi acquistare azioni o obbligazioni investendo nelle industrie o nei
paesi di tutto il mondo. Una casa è una scommessa su un singolo quartiere.
3. I costi di transazione sono molto elevati quando si acquista o vende una casa (agenzia immobiliare, accensione
del mutuo, spese notarili, eventuale trasloco...).
4. E' un investimento liquido 'asimmetricamente', significa che è facile ottenere i soldi dalle banche quando i
prezzi delle case sono in aumento, ti basta prendere un mutuo più grande.
Ma è difficile prendere i soldi quando i prezzi sono in continua diminuzione! vai in banca di questi tempi per
chiedere un mutuo per renderti effettivamete conto di quanto sia difficile averlo.
L'effetto leva che hai nella tua casa con un mutuo di grandi dimensioni significa che il tuo 'investimento' vada
bene nei momenti buoni, ma potrebbero essere schifoso nei momenti difficili.
5. E' strettamente correlato al mercato del lavoro, il che significa che i prezzi delle case in un quartiere
tendono a salire quando il mercato del lavoro sta migliorando nella zona mentre calano quando il mercato del
lavoro si sta deteriorando.
La signora Pence ha voluto infine sottolineare che parlava a nome proprio, e non per la Fed.
fonte: WSJ
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